국내 모든 상장사를 파헤쳐보자

24년 12월 19~23일 주요 기업분석보고서 모음 *하스 / 삼성 / 정동희 / 24.12.20"글로벌 치과 소재 시장 성장에 투자한다면 이 기업 주목" - 하스는 치아용 보철수복 소재 개발/제조 기업으로, 지난 7월 코스닥 상장. 치과 수복용 소재 중 가장 자연 치아와 유사한 리튬 디실리케이트 소재에 대한 특허 보유하며 2023년 기준 리튬 디실리케이트 시장 점유율 3위(4.8%).- 초기 개발은 선두 업체의 기술(LMS; 리튬 메타실리케이트)에 기반하나, 글로벌 업체들의 원  특허를 회피한 기술 등록한 만큼, 의료기기 업종 내 빈번한 특허 소송 리스크 제한적.- 리튬 디실리케이트는 기존 전통적인 보철 소재(금/PFM/지르코니아 등) 대비 심미성과 기능성 측면에서 자연 치아와 가장 유사한 소재로, 전..

24년 12월 30일 기업보고서 요약 이마트 / IBK / 남성현 / 24.12.30"알리와의 동행 (反쿠팡 연대)"목표주가: 83,000원 - 지난 26일 이마트는 공시를 통해서 알리익스프레스와 지마켓의 지분 출자를 밝힘- 본 구조는 아폴로코리아(주)가 보유하고 있는 G마켓 지분 100%를 현물출자하고 알리익스프레스는 알리익스프레스 코리아 지분 현물출자와 이와 별도로 추가적인 현금성 자산을 출자해 50:50 지분을 구축한다는 계획- 이번 출자를 통해서 알리익스프레스와 G마켓의 시너지를 극대화해 국내 이커머스 시장 지배력을 넓힌다는 계획- 이번 JV 설립은 반쿠팡 연대 구축이 가속화되고 있음을 시사한다고 판단 - 단순히 알리와 이마트의 사업적 시너지 모색이 아닌 물류 + 온라인에 대한 시너지 발현을 통해..

2024년 12월 26일 주요 증권보고서  피에스케이홀딩스 / 신영 / 박상욱 / 24.12.26"기다렸던 4분기"목표주가: 61,000원 - 피에스케이홀딩스의 4분기 매출과 영업이익은 각각 704억원(+78.3% yoy, +80.3% qoq), 273억원(+95.3% yoy, +91.4% qoq)일 전망- 3분기 이연됐던 장비 매출이 4분기에 인식되면서 분기 최대 실적 기록할 것으로 예상- 주요 고객사들의 HBM 증설에 따른 리플로우와 디스컴 장비 수요 견조했다고 파악됨. 또한 해외 고객사들이 CoWoS 캐파를 공격적으로 확장하고 있어 리플로우 수요는 지속적으로 증가 중- 2025년 말 출시 예정인 HBM4의 TSV는 기존 1,024개에서 2,048개로 증가할 예정. 또한 HBM의 평균 단수도 증가하고..

24년 12월 18일 국내주식 요약 컴투스 / 교보  / 김동우 / 24.12.18"성큼 다가온 성장 모멘텀"목표주가: 62,000원 - 2024년 동사는 강점(서머너즈 워 IP, 야구 라인업)을 강화하는 동시에 미디어 사업 비용 구조 개선을 통해 안정적인 이익 구조를 확보.- 1분기 말 강점에 집중한 자체 개발 신작 2종을 출시 - 추가적인 외부작 퍼블리싱 시도를 계속해 본격적인 이익 성장 시기에 돌입할 것으로 전망- 2024년 야구 게임 라인업은 연간 약 1,900억원의 매출 규모를 기록할 것으로 예상. 2025년 기존 라인업의 매출 성장이 없다고 가정하더라도, 일본 프로 야구(NPB) 라이선스 기반의 ‘プロ野球RISING’을 25년 1분기 말 출시하면서 스포츠 게임 매출은 연간 2,400억 원을 기..

24년 12월 17일 주요 기업보고서 풍력 / 신한 / 명지윤 / 24.12.16"씨에스윈드 그룹 베트남 견문록: 해자 췍" - 베트남 공장은 씨에스윈드 생산 기술력의 핵심 기지. 2004년 운영을 시작. 20년이 넘는 역사 동안 품질, 납기를 맞추는 데에 실패한 적 없음. 숙련 인력을 많이 보유- 새로운 모델을 생산하거나, R&D를 생산 단계에 접목할 때 베트남 공장에서 처음으로 진행- 씨에스윈드 2025년 매출액 3조 877억원(YoY -3.1%, 이하 YoY), 영업이익 2,774억원(-6.0%)를 전망. 2025년 하반기에 프로젝트 공백으로 하부구조물 매출이 감소. 타워 부문은 매출액 2조 2,190억원(+15.6%)으로 지속 성장 - 2026년 하부구조물 부문은 24년말 수주가 매출로 시현되면서..

24.12.16 증권레포트 정리 덕산네오룩스 / BNK / 이민희 / 24.12.13"내년에는 호재가 많다"목표주가: 40,000원 - 글로벌 스마트폰 공급망 재고조정 영향으로, 올해 하반기 동사 YoY 실적 성장은 둔화되고 주가도 크게 하락하였다. 그러나 스마트폰 OEM들의 재고조정이 마무리 국면에 있고, 향후 실적 성장을 기대케 하는 많은 호재가 대기북미 스마트폰 고객사(애플)가 2026년 폴더블폰 신모델 출시를 앞두고 공급망을 확정 지을 것으로 예상, 양과 ASP 측면에서 동사 수혜가 클 것으로 예상 내년 북미 고객의 스마트폰 신모델에는 기본형까지 동사 Green Prime 소재가 추가 탑재될 전망고객 다변화 측면에서 그동안 납품실적이 부진했던 중국 최대 디스플레이 고객사에 2H25부터 다시 소재 ..

. 에치에프알 / 신한 / 백지우 / 24.12.11"다시 못 볼 1,000억대 벨류" - 전세계 유일 C-RAN 상용화 레퍼런스 보유, AT&T의 C-RAN 공급 단일 벤더- ‘20~22년 대규모 납품 이후 O-RAN 도입 논의가 시작되며 수주 지연 지속. 기존 D-RAN 구조에 비해 C-RAN은 연간 몇천억원의 비용 절감 가능, 5G 망 구축을 위해 반드시 필요. 현재 AT&T 망 10%에 납품 완료, 보수적으로 가정해도 20~30% 규모의 추가 설치 가능  테크윙 / 삼성 / 류형근 / 24.12.11"악재의 끝자락에 가까워지고 있다" - 금번 기업 설명회에서 테크윙은 2025년 Cube Prober 공급 가이던스를 120-150대로 제시 - 2025년 이익에 대한 기대감이 높았던 만큼 이는 단기적..

24.12.10 증권레포트 요약  이지바이오 / 유진 / 허준서 / 24.12.10"미국 법인 인수로 두 배 이상 성장"목표주가: 8,000원   - 2024 년 2 월 미국 현지의 사료첨가제 기업인 Devenish nutrition 을 인수(약 928억원, 약 600억원 영업권 인식)- Devenish Nutrition 은 미국 아이오와주(3개)와 동부(1 개)에 총 4 개의 현지 생산시설을 구축하고 있고 멕시코에도 1 개의 생산시설을 보유- 2021년~2023년 평균 연간 매출액은 1,800 억원 수준. 기존 이지바이오 연결 매출액보다 더 큰 규모. 이익률은 이지바이오 보다 낮은 5~6% 수준이지만 절대적인 규모에는 긍정적으로 작용. 축종별로는 돼지의 비중이 32% 파트론 / 대신 / 박강호 / 24..

24년 12월 9일 증권사 리포트 요약 덴티움 / 삼성 / 정동희 / 24.12.09"발판이 고쳐지면 가장 높게 뛸 선수"목표주가: 90,000원 - 회계적 비용 해소 및 중국에서의 임플란트 재고 수준 정상화에 힘입어 보수적 관점에서도 2025년 영업이익 8% 성장 전망- 덴티움의 핵심 시장인 중국(2024E 매출비 중 51% 전망)은 VBP 시행 1년이 지나며 시술가 하락으로 인한 정책 효과와 정책 시행 직전의 대기 수요가 대부분 반영되며, 3Q23부터는 1년여간 축적된 재고 소진에 들어가며 수출 성장이 둔화된 상황- 덴티움의 경우 외형 성장이 더딘 시기에도 안정적인 비용 통제를 통해 유지하던 영업이익률이 2024년 들어서 20%대로 하락하면서 주가 부진 심화- 수출 데이터 혹은 분기 실적을 통해 실제..

24.12.6 주요 증권사보고서 모음 LS ELECTRIC / 대신 / 허민호 / 24.12.0625년부터 달라지는 것: 미국향 배전기기, 국내 HVDC 변압기목표주가: 210,000원 - 3분기 실적 발표 이후 국내 2차전지, 자동차, 반도체 대기업의 미국 공장 투자 둔화 등에 따른 배전반 매출 감소 우려(2023년 연간 2,000억원 수준) 등으로 여타 국내 전력기기 업체 주가 대비 부진한 모습- 2025년 KOC 인수 효과 발생, 4Q25 변압기 2배 증설 이외에도 국내 경쟁사와 차별화된 요소 부각, 배전반 매출 감소를 만회할 수 있을 것으로 기대. KOC 인수 관련 기사 (클릭)- 2024년 미국향 배전기기 매출은 1,000억원 수준이지만, 2025년 1,700억원 이상을 시작으로 미국 수배전기기..